Wat is een stablecoin? Zo werkt deze stabiele cryptomunt

Crypto’s staan bekend om hun wilde koersschommelingen, maar een stablecoin werkt anders: de waarde blijft altijd ongeveer gelijk. Een stablecoin is een digitale munt die gekoppeld is aan een stabiel bezit, zoals een gewone valuta of goud, zodat de prijs niet zomaar omhoogschiet of instort. Dat maakt stablecoins een bijzonder onderdeel van de cryptowereld.

Hoe verschilt een stablecoin van gewone crypto?

Bij gewone cryptomunten zoals Bitcoin of Ethereum kan de waarde op één dag tientallen procenten stijgen of dalen. Dat maakt ze spannend als belegging, maar onhandig als betaalmiddel. Stel dat je vandaag iets koopt voor 1 Bitcoin, maar morgen is diezelfde Bitcoin het dubbele waard. Dan had je er eigenlijk liever niets mee gekocht.

Een stablecoin lost dit probleem op. De waarde is gekoppeld aan iets dat zelf stabiel is. Daardoor weet je als gebruiker dat je morgen nog steeds ongeveer hetzelfde kunt kopen met jouw stablecoins als vandaag. Dat maakt ze veel bruikbaarder als echt betaalmiddel.

Waar is een stablecoin aan gekoppeld?

De meeste stablecoins zijn gekoppeld aan een gewone valuta, vaak de Amerikaanse dollar of de euro. Eén stablecoin is dan steeds ongeveer één dollar of één euro waard. Andere stablecoins zijn gekoppeld aan goud of een mandje van meerdere valuta’s.

De Nederlandse Bank (DNB) omschrijft stablecoins als gedekte cryptoactiva: digitale munten die een stabiele waarde proberen te behouden door ergens aan gekoppeld te zijn. Dat “ergens” is de dekking. Zonder die dekking zou de munt alsnog in waarde kunnen schommelen, net als andere crypto.

Welke soorten stablecoins zijn er?

Er zijn drie veelvoorkomende manieren waarop een stablecoin zijn waarde stabiel houdt:

• Gedekt door gewone valuta: De uitgever bewaart echte dollars of euro’s als reserve. Voor iedere uitgegeven stablecoin ligt er een echte munt in de kluis. Dit is de meest gebruikte aanpak.
• Gedekt door andere crypto: De stablecoin wordt gedekt door een grotere hoeveelheid andere cryptomunten. Omdat crypto zelf kan schommelen, is er extra dekking nodig om de waarde stabiel te houden.
• Algoritmisch: Er is geen fysieke dekking. Een computerprogramma regelt automatisch hoeveel munten er in omloop zijn, zodat de prijs stabiel blijft. Dit type is het meest kwetsbaar en heeft in het verleden voor grote problemen gezorgd.

Wat kun je doen met een stablecoin?

Stablecoins worden op verschillende manieren gebruikt. Ten eerste als betaalmiddel: je kunt er digitaal mee betalen, ook over de grens, zonder tussenkomst van een bank. Dat gaat vaak snel en tegen lage kosten.

Ten tweede gebruiken veel mensen stablecoins als tijdelijke haven in de cryptomarkt. Als je verwacht dat de koers van Bitcoin gaat dalen, wissel je je Bitcoin om naar stablecoins. Je blijft dan in de cryptowereld, maar zonder het risico van koersschommelingen.

Ten derde worden stablecoins veel gebruikt in de wereld van gedecentraliseerde financiën, ook wel DeFi genoemd. Daarbinnen kun je stablecoins uitlenen, sparen of gebruiken voor andere financiële diensten, allemaal via software zonder traditionele bank.

Is een stablecoin veilig?

Een stablecoin klinkt veiliger dan andere crypto, maar er zijn wel degelijk risico’s. De stabiliteit hangt volledig af van de kwaliteit van de dekking. Als een uitgever niet genoeg reserves heeft, of als die reserves in waarde dalen, kan de koppeling losraken. Dan is de munt opeens toch niet meer stabiel.

Algoritmische stablecoins zijn het kwetsbaarst. Zonder echte reserves kan het systeem in elkaar storten bij groot wantrouwen of plotselinge verkopen.

DNB houdt toezicht op stablecoins die in Europa worden aangeboden. Sinds de invoering van Europese regelgeving voor cryptomarkten moeten aanbieders van stablecoins aan strenge eisen voldoen, zoals het aanhouden van voldoende reserves en het verkrijgen van een vergunning. Dat biedt gebruikers meer bescherming dan bij ongereguleerde crypto.

Stablecoins op een rij: waar let je op?

• Controleer of de stablecoin een duidelijke dekking heeft, bij voorkeur in gewone valuta.
• Kijk of de uitgever onder toezicht staat van een financiële toezichthouder, zoals DNB of een Europese autoriteit.
• Wees voorzichtig met algoritmische stablecoins zonder fysieke reserves.
• Lees na of de reserves regelmatig worden gecontroleerd door een onafhankelijke partij.
• Onthoud dat ook stablecoins technische risico’s kennen, zoals problemen met de software of het platform waarop ze draaien.

Een stabiele plek in de cryptowereld

Een stablecoin is voor veel mensen de rustigste manier om deel te nemen aan de cryptowereld. Je hebt de voordelen van digitale munten, zoals snel betalen en geen tussenpersoon, maar zonder de extreme koersschommelingen. Toch is het slim om te weten hoe jouw stablecoin gedekt is en of de aanbieder betrouwbaar is. Stabiliteit is geen garantie; het hangt altijd af van de kwaliteit van de dekking en het toezicht erop.

Veelgestelde vragen

Wat is het verschil tussen een stablecoin en gewone crypto zoals Bitcoin?
Bitcoin en andere gewone cryptomunten hebben geen vaste koppeling aan een valuta of bezit, waardoor hun waarde sterk kan schommelen. Een stablecoin is juist ontworpen om stabiel te blijven door gekoppeld te zijn aan bijvoorbeeld de dollar of de euro. Daardoor is een stablecoin beter bruikbaar als betaalmiddel of als tijdelijke bewaarplaats van waarde.

Kan ik een stablecoin verliezen?
Ja, dat kan. Als de uitgever onvoldoende reserves heeft of failliet gaat, kan de waarde van een stablecoin dalen of de munt zelfs waardeloos worden. Algoritmische stablecoins lopen extra risico, omdat ze geen echte reserves als buffer hebben. Het is daarom verstandig alleen stablecoins te gebruiken van aanbieders die onder officieel toezicht staan.

Vallen stablecoins onder financieel toezicht in Nederland?
Ja, stablecoins die in Europa worden aangeboden vallen onder Europese regelgeving voor cryptomarkten. Aanbieders moeten een vergunning hebben en voldoende reserves aanhouden. De Nederlandsche Bank (DNB) is in Nederland betrokken bij het toezicht hierop.

Wat is het verschil tussen een fiat-gedekte en een algoritmische stablecoin?
Een fiat-gedekte stablecoin heeft echte reserves in gewone valuta, zoals dollars of euro’s, die als dekking dienen. Voor elke uitgegeven munt staat een echte munt klaar. Een algoritmische stablecoin heeft geen fysieke reserves; een computerprogramma regelt automatisch het aanbod om de prijs stabiel te houden. Dit laatste type heeft minder buffer bij grote onrust op de markt.